从所得税角度筹划：私人直接投资组织形式
2007-10-04 22:20:00   来源：不详   评论：0 点击：

    一般说来，私人直接投资有两种经济组织形式可供选择，一类是法人企业，以公 司为代表。另一类是非法人企业，以个人独资、合伙企业为代表。从税法角度来讲， 公司不仅要单独缴纳企业所得税，而且其投资者从公司分得的红利应另征个人所得税。 这里就存在着双重征税问题，增加了投资者的实际税收负担。而2000年6月国务院宣 布，自2000年1月1日起，对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税，其投资者 的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。这样，个人独 资、合伙企业就不再有双重征税问题，投资者的税负在相同条件下，似乎就比投资于 公司的税负低。事实是怎样的呢?私人直接投资是选择公司组织形式好呢，还是选择 个人独资、合伙这样的组织形式好呢?     对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税，确实从一定程度上减轻了投资 者的税收负担，但影响企业(投资者)税负的因素很多，在这里，我们从所得税角度来 分析私人投资者的税负，以有利于合理选择私人直接投资的组织形式。首先，我们来 做一些假设，以简化复杂的经济变量，而又不影响所分析问题的实质。假设1．投资 者财富最大化。私人创办企业的日的是扩大财富，他们是企业的所有者．企业价值最 大化就是投资者财富最大化。企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬。假设2． 企业作简单再生产，不提取任何公积金，不扩大规模，每年不会亏损，并且，所有的 利润都在当年分配给投资者。假设3．投资者在企业里从事生产经营，薪金(b)每月相 等，企业收入(a)和其它成本、费用、损失(c)每月也均匀发生。假设4．没有其它税 收优惠。     设公司及其投资者全年所得税负为T1，个人独资、合伙企业投资者的税负为T2。 T1涉及企业所得税和个人所得税，根据税法和以上假设条件，可以得出其每月应计缴 的企业所得税为(a-b-c)t1(t1为企业所得税率)。个人所得税有两个项目，一个是股 息、红利所得，其每月平均应计缴(a-b-c )(1一t1)t2(t2为个人所得税率)，另外一 个是投资者在企业里提供劳务所得薪金应计缴个人所得税f1(b)(f()表示函数，下同)。     所以，  T1＝12(a-b-c)t1十12(a-b-c)(1一t1)t2十12f1(b).     因为停止征收企业所得税，所以，对于T2来说，其只与个人所得税有关。根据个 人所得税法规定，个人独资企业和合伙企业的生产经营所得，比照“个体工商户的生 产经营所得”应税项目，征收个人所得税。由此可以得出：     T2＝f2[12(a-c)]     得出T1和T2的数量关系模型后，我们依据此模型举些例子，来看一看影响所得税 负的因素有哪些。请看上表：     首先，我们可以很容易看出(T1-T2)既有正数也有负数，从这一点，就可得出初 步结论：投资于个人独资企业和合伙企业不一定就比投资于公司的税负低。其次，我 们可以发现，在这张表里，(T1-T 2)为负数所对应的[b／(a-c)]值都大于(T1-T2)为 正数所对应的[b／(a-c)]值，由此而来，我们就可得出第二个结论：投资者的薪金报 酬(b)相对于(a-c)的比率越大，则选择个人独资、合伙企业为宜，反之，则以公司为 宜。     另外，对所得税负影响很大的另一个因素是税务机关的征管办法。目前，对个人 独资企业和合伙企业的生产经营所得，其个人所得税应纳税额的计算方法有查账征收 和核定征收两种，实行核定征税的投资者，不能享受个人所得税的优惠政策，这也会 影响投资者的综合税负水平。     所以，私人直接投资究竟选择哪种组织形式，不能仅仅只看是否存在双重征税问 题，而要考虑国家政策、行业特点、企业预期等综合因素，以降低综合税负水平，这 样才能达到投资者财富最大化。         表                           单位：元    a-c     b     T1     T2    T1-T2  b/(a-c)   30000  5000  145260  98250  47010   0．17   20000  5000  89580   77250  12330   0．25   10000  5000  31020   35250  -4230   0．50   8000   5000  21036   26850  -5814   0．63   5000   5000  6060    14250  

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